ЦБ опроверг слова Ольги Голодец о потере 200 млрд рублей

«Данные о потерях от инвестирования пенсионных накоплений в размере 200 млрд руб. не верны. По итогам 2014 г. граждане, пенсионные накопления которых управляются НПФ, получили суммарный доход в размере более 60 млрд руб., что соответствует годовой доходности 5,5%», – заявил представитель ЦБ в среду вечером (здесь и далее цитаты по "Интерфаксу").

Подобные заявления от регулятора – большая редкость, ЦБ редко публичные вмешивается в отраслевые споры, тем более – не идет на открытую конфронтацию с членами правительства.

Жесткую реакцию ЦБ вызвало выступление вице-премьера Ольги Голодец. В среду на «Неделе российского бизнеса» она заявила, что российские граждане потеряли в течение прошлого года более 200 млрд руб. пенсионных накоплений. «Я напомню, что граждане Российской Федерации в накопительной системе за прошлый год потеряли более 200 млрд руб., и у нас сегодня не определен источник, кто и когда возместит эти деньги», – сказала Голодец.

Цифра поражает воображение – особенно учитывая, что заявление о таких колоссальных потерях прозвучало впервые. Вице-премьер не стала уточнять, как именно пропали такие деньги. Выяснилось, что о фактической пропаже 200 млрд руб. пенсий речь все-таки не идет – дело в том, что Ольга Голодец сочла эти суммы потерянными исходя из собственных представлений об инвестиционном процессе.

Голодец имела в виду результаты инвестирования в 2014-м, а не в прошлом году, пояснил «Ведомостям» пресс-секретарь вице-премьера. По его словам, 200 млрд руб. соответствует средней по рынку доходности за 2014 г. (минус 7,4% годовых – эта оценка приводится в докладе ОЭСР, пояснил пресс-секретарь вице-премьера). В конце 2015 г. ОЭСР опубликовала доклад о долларовой доходности инвестирования пенсионных накоплений в 21 стране – члене организации и 36, не входящих в нее, в том числе России. Из-за девальвации рубля Россия в 2014 г. стала худшей среди 57 стран, следовало из доклада ОЭСР: пенсионные портфели российских фондов потеряли в долларовом эквиваленте 7,4%. А рубль за 2014 г. подешевел к доллару почти на 43%, с 32 до 56 руб./$, – больше, чем валюты других стран.

Но в разгар кризиса из-за инфляции и действий ЦБ растаяла и рублевая доходность. В декабре 2014 г., пытаясь удержать рубль, Центробанк резко повысил ключевую ставку – с 10,5 до 17%, что обрушило рынок ценных бумаг. Это автоматически привело к отрицательной переоценке пенсионных портфелей – и госуправляющего ВЭБа, и частных пенсионных фондов. Инфляцию (11,4% в 2014 г.) не обошел никто – ни крупные НПФ, ни частные управляющие, ни госкомпания ВЭБ (2,7%), а пересчет в валюту превращает в потери и номинальные доходы.

Рыночные ценные бумаги в портфеле госуправлющего ВЭБа в декабре 2014 г. «полегчали» на 90 млрд руб. (всего в портфеле "молчунов" было тогда 1,9 млрд руб.). Из-за отрицательной переоценки своих портфелей фиксировали убытки в 2014 г. и управляющие частных фондов.

В 2015 г. ЦБ начал снижать ключевую ставку, что привело к обратному эффекту – положительной переоценке пенсионных портфелей. Благодаря этому ВЭБ в 2015 г. показал рекордный инвестиционный доход – почти 240 млрд руб. по портфелю "молчунов". Сводные данные о том, с каким результатам в 2015 г. поработали частные фонды, Центробанк пока не опубликовал.

Пресс-секретарь Голодец признает, что ВЭБ сейчас действительно «отбил свои потери», но оговаривается, что остаются вопросы, смогли ли это сделать негосударственные пенсионные фонды.

Голодец – противник обязательной накопительной пенсионной системы. Она третий год подряд добивается замораживания накопительных взносов россиян.

Вчерашний пример с расчетами ОЭСР показывает, что накопительная система неэффективна, следует из слов Голодец. «Отчисления [на накопительные пенсии], которые сегодня производятся, – через 40 лет, представьте себе, что это будут за деньги. Вот какая пенсия ожидает тех людей, которые когда-то выбрали накопительную [систему]», – заявила вице-премьер. Кроме того, Голодец еще раз отметила, что считает «огромным изъяном» всей накопительной системы непрозрачность размещения денег в НПФ.

Слова Голодец вызвали возмущение профессионального сообщества.

«Подобные безответственные и неподтвержденные заявления появляются не в первый раз. Вместо того чтобы предложить конкретные решения по стабилизации системы пенсионного обеспечения, социальный вице-премьер продолжает говорить о низкой эффективности НПФ по управлению накоплениями», – возмущен президент Национальной ассоциации НПФ Константин Угрюмов.